Принцип неравноценности денег относится к различным моментам времени. То есть 1000 рублей сегодня не равноценна 1000 рублей через год. Это обусловлено не только инфляцией, так деньги сегодня могут быть инвестированы и принести доход в будущем. Например если 1000 рублей положить на 1 год в банк под 10% годовых, то через год сумма составит 1100 рублей. То есть 1100 рублей в будущем – это 1000 рублей сегодня. Наращение процентов – это процесс увеличения процентных денег. Наращение зависит от величины процентной ставки. Процентные ставки могут быть фиксированными и плавающими – выбирается процентная ставка и размер надбавки к ней. Дисконтирование – это процесс определения текущей стоимости денег, если известна их будущая стоимость. Дисконтирование производится путем умножения будущей стоимости денег на коэффициент дисконтирования.
Наращение простых процентов производится путем умножения первоначальной суммы но процентную ставку. Простые проценты не добавляются к общей сумме, а начисляются и выплачиваются один раз. Например если 1000 рублей положить под 10% годовых сроком на 5 лет, то каждый год в течении 5 лет наращение процентов будет составлять 100 рублей. То есть проценты начисляются только на первоначальную сумму. Иногда в кредитных соглашениях предусматривается изменение процентной ставки. Тогда наращенная сумма вычисляется отдельно для каждого периода, когда процентная ставка постоянна. Реинвестирование – многократное повторение наращения по простым процентам.
Наращение сложных процентов – проценты в конце каждого периода начисления присоединяются к первоначальной сумме и полученная величина становится исходной для начисления процентов в следующем периоде. При большом сроке наращения даже небольшая процентная ставка дает хороший эффект. Наращенная сумма = первоначальная сумма *(1+процентная ставка)^период времени. Капитализация – присоединение начисленных процентов к первоначальной сумме, которая послужила базой для начисления.
Номинальная процентная ставка – это годовая ставка сложных процентов, исходя из которой опре-деляется величина ставки, применяемой в каждом периоде при начислении процентов несколько раз в год (день, месяц, квартал, полгода). Заявленная процентная ставка.
Эффективная процентная ставка – это годовая процентная ставка, используемая в качестве меры доходности финансовой операции. То есть она показывает какая годовая ставка простых процентов позволит достичь такого же финансового результата. Эффективная процентная ставка всегда больше номинальной. Она равна (1+ставка/количество периодов)^количество периодов.
Начисление сложных процентов происходит настолько часто, что общее число начислений в году стремится к бесконечности, а величина интервала между начислениями стремится к нулю. Такая ситуация имеет важное значение при построении сложных аналитических моделей (например при разработке и обосновании масштабных инвестиционных проектов). Этот показатель часто называют силой роста. Сила роста – это прирост наращенной суммы за бесконечно малый промежуток времени.
Инфляция – это изменение покупательской способности денег за некоторый период времени. Рост цен при неизменном уровне доходов. Потоки платежей – это погашение задолженности в рассрочку или поступление доходов от инвестиций.
При начислении процентов должна быть учтена инфляция. Покупательская способность наращенной суммы с учетом инфляции должна быть равна покупательской стоимости суммы при отсутствии инфляции. Поэтому производится корректировка процентной ставки. Процентьная ставка в условиях инфляции = процентная ставка+ожидаемый уровень инфляции + (процентная ставка * ожидаемый уровень инфляции).